技術分析

技術交易

對於新交易者，跳入技術交易可能會讓人想起一大堆金融術語，如移動、平均、相對強度指數、斐波那契回撤和布林帶，所有這些似乎都是為了混淆和恐嚇而設計的。值得慶幸的是，作為一名交易員，您沒有什麼可害怕的——儘管它們的名稱看似複雜，但大多數成分技術交易都可以讓您輕鬆理解。無論您作為交易者的經驗水平如何，您都可以在日常交易決策和市場預測中使用這些指標。本節關於技術交易的目的是為您分解整個過程，並幫助您使用這些流行的技術指標來獲益。

新聞交易的另一面

我們在交易者學院的前一節中了解到，新聞交易利用地緣政治事件、經濟指標和市場情緒等真實資訊來確定市場中資產的「真實」價值。技術交易，也稱為技術分析，提供了一種不同的方法——它只關注給定市場本身內呈現的信息，而不關心其他任何信息。為了理解技術交易，我們必須注意它的假設：

假設 1：價格告訴你一切

技術交易取決於這樣一種信念，即已經影響或可能影響資產的一切都反映在其價格中。所有在新聞交易中發揮作用的因素，如經濟指標和市場心理，都可以透過查看資產價格來完全理解。依照這個邏輯，我們需要研究的只是價格變動本身──這是這個假設的核心。

假設 2：價格走勢趨於趨勢

技術交易在很大程度上傾向於價格走勢遵循趨勢的概念。換句話說，一旦價格趨勢確立（無論是向上或向下移動），未來的價格走勢很可能會沿著相同的方向繼續，而不是相反。大量技術交易策略考慮了這個假設。

假設 3：未來反映在歷史中

技術交易的最後一個假設是，當涉及價格變動時，歷史很可能會重演。面對類似的市場事件，交易者往往會以類似的方式做出反應。這通常歸因於市場情緒，導致價格變動的重複性。今天在技術交易中分析的許多圖表模式已經使用了一個多世紀，許多人仍然認為它們具有高度相關性。這告訴我們未來有多少是由過去決定的。

考慮到這些技術交易的核心假設，我們可以開始深入研究我們之前提到的一些技術指標。根據定義，技術指標是使用過去和現在的資訊來預測未來價格水準或可交易資產大致方向的指標。通常，它們用於預測市場的近期和長期趨勢。由於能夠預測短期價格走勢，技術指標對外匯衍生性商品交易特別有幫助。在我們進入技術指標的不同範例之前，了解阻力位和支撐位以及移動平均線的概念對我們很有用，因為它們構成了所有技術指標的組成部分。

阻力位和支撐位

當談到價格圖表時，阻力位和支撐位是技術交易員預期資產價格在不同市場環境下轉向的線。阻力位表示上漲後的反轉，支撐位表示下跌後的回歸。在金融市場上，常聽到分析師談論特定證券接近阻力位或支撐位。這些線在基本層面上表示給定證券或貨幣不經常低於（支撐位）或高於（阻力位）的價格範圍。下面是這兩條線的視覺化表示（圖 1）：

圖 1：阻力位和支撐位

移動平均線

縱觀技術分析的歷史，移動平均線一直被用作評估趨勢方向的手段，這一長期存在的指標在今天仍然具有高度相關性並被許多人使用。移動平均線提供的主要優勢是最大限度地減少匯率波動（或業內稱為「雜訊」），這使得準確推斷即時匯率資訊變得困難。透過使這些波動更“安靜”或“平坦”，移動平均線使交易者能夠更輕鬆地監控和驗證可能的市場匯率趨勢，從而使他們能夠在典型的上下波動中找到這些趨勢貨幣對。

下面的圖 2 顯示了短期移動平均線與長期移動平均線的交叉。這表明該給定資產呈上升趨勢。

圖 2：上升勢頭

圖 3：下行勢頭

谈到移动平均线时，最重要的是要了解所有成功的交易者在监控价格图表及其呈现的信息时都在不断寻找趋势。成功的交易者还努力确定利率反转点，以便他们可以在最佳时间点以最有利可图的水平进行市场买卖。了解移动平均线在这方面将非常有帮助。

现在我们了解了阻力位和支撑位以及移动平均线的基本概念，我们可以看一些技术指标的例子，我们可以用它们来为我们的交易决策提供信息。

相對強度指數

相對強度指數的概念由 Wells Wilder 在 1978 年出版的技術交易系統新概念中引入。相對強弱指數的核心是衡量收益和損失的指標，它告訴交易者資產是超賣還是超買。它是一種震盪指標，這意味著它會隨著市場匯率的波動而上下移動。相對強度指數以 0 到 100 的等級衡量。當資產的相對強弱指數超過 70 大關時，通常表示該資產處於超買狀態，這告訴我們它正在走向價格反轉。當一項資產的相對強弱指數跌破 30 時，它告訴我們該資產最近被低估了。這在圖 4 中直觀地表示。

相對強度指數最常與趨勢線結合使用，因為趨勢線中的支撐位和阻力位通常與相對強度指數中的支撐位和阻力位重疊。總而言之，相對強度指數主要用於識別任何給定資產交易中的超買或超賣情況。

圖 4：相對強度指數

布林通道

布林通道由技術分析師約翰布林格在 1980 年代概念化。它們用於確定任何特定貨幣對的即時波動幅度。從本質上講，布林通道是在一條簡單的移動平均線上方和下方繪製兩個標準差的線。布林通道位於價格圖表上方，由移動平均線以及表示定價「通道」的上下線組成。

布林帶有兩個主要用途。首先，它們幫助交易者了解波動的市場條件（區間越遠，價格波動越大）。其次，它們提供非線性支撐和阻力位，如我們在上圖中所見。

有趣的是，布林線並不是第一個監控和繪製移動平均線的人。事實上，透過移動平均線緩和利率變化的影響長期以來一直是技術交易者的工具箱。然而，布林線所做的是透過應用標準差的概念來進一步推動動態移動平均線的概念，以包括移動平均線上方和下方的波段，從而定義上下邊界。

圖 5：布林通道

斐波那契回撤

斐波那契回撤線源自斐波那契數列，可視為一種預測技術指標，提供對未來潛在匯率水準的回饋。在基本層面上，斐波那契回撤線是價格高點和低點之間繪製的支撐和阻力水平，顯示斐波那契比率為 23.6%、38.2%、61.8% 和 100%。下面的圖 6 說明了這些線路。

圖 6 所示的線條可讓交易者隔離可能的切入點。這些在與相對強度指數結合使用時特別有用。綜上所述，斐波那契回撤線可用作上升趨勢中回呼的觸發器。在下降趨勢的情況下，當從斐波那契回撤水平反彈時，該水平可用於賣空。在價格水平與其他指標價格水平（例如，100 天移動平均線）重疊的情況下，它成為強化價格水平，使其成為更重要的支撐或阻力水平。

圖 6：斐波那契回撤